CAPM 資本資產定價模型是什麼？CAPM 公式＆優缺點比較一次看

相較 β 值是衡量系統性風險，α 值則是衡量實際報酬率與預期的報酬之差，也就是 β 值無法衡量的部分。 簡單來說， β 值是市場本身可以帶來的報酬，α 值則是超額報酬，如果實際報酬高於預期報酬，α 值則大於 0，代表組合表現的比預期好，反之則小於 0。

Beta值 是CAPM模型的心臟，它衡量的是單一資產（如一支股票）相對於整體市場（如加權指數）的波動性或敏感度。 Beta值可以告訴我們，當市場上漲或下跌1%時，這支股票預期會上漲或下跌多少。

CAPM 資本資產定價模型，又可稱資本資產價格決定模型，是現代金融市場價格理論的支柱，目前被廣泛的應用在投資決策及公司理財領域。 由於 CAPM 認為投資組合的報酬率只跟「系統性風險」有關，因此在使用 CAPM 計算時，投資人的投資組合應既包含所有風險性資產，才能有效降低非系統性風險的影響。 CAPM 的計算公式為：ra＝rf＋βa＊（rm－rf），指的是給定一個單一資產或投資組合 a，它的預期報酬率是無風險利率＋風險係數＊市場風險溢酬。 其中， ra 代表投資組合 / 單一資產的預期報酬率；r

Beta (β) 是 CAPM 模型中的核心參數，用來衡量單一資產或投資組合相對於「整體市場」的波動性。 它是評估系統性風險的指標。

資本資產定價模型 (CAPM，Capital Asset Pricing Model)是一套金融理論，用來說明一項資產的預期報酬率與其承擔的系統性風險之間的關係 。

一文看懂 Alpha 值與 Beta 值的定義、公式、計算方式與實務應用。 教你如何解讀正負 Alpha、不同 Beta 的風險暴露、與避險配置與績效歸因的關係，並以範例快速上手。

貝塔係數 （ 係數，香港又譯作： 啤打係數）是用以度量一項資產 系統性風險 的指標，是 資本資產定價模型 （CAPM）的參數之一。